Что такое пай?

Когда вы вкладываете деньги в ПИФ, вы покупаете паи (доли) этого фонда. Паевой инвестиционный фонд - это все ценные бумаги, купленные на средства его пайщиков, и остатки денежных средств, которые ещё не потрачены на покупку ценных бумаг. Ценные бумаги и деньги составляют портфель фонда. Как инвестор вы получаете долю (пай) этого портфеля, его срез, миниатюрную версию. Например, покупая пай индексного фонда, копирующего индекс РТС, вы за цену нескольких акций получите акции 50 компаний – точнее доли акций, но от всех 50-ти.

Как формируется цена пая?

Cовокупная денежная оценка ПИФа называется стоимостью чистых активов (СЧА) этого фонда. ПИФ делится на паи, и цена одного пая равна СЧА поделенной на количество паев.

Например, ПИФ состоит из акций и облигаций на сумму 90 милл. руб. Также в него входят неизрасходованные на покупку ценных бумаг денежные средства в размере 10 милл. руб. В этом случае СЧА этого ПИФа будет равна 90 + 10 = 100 милл. руб. Если этот ПИФ на данный момент поделен на 20 тыс. паев, то цена одного пая равна 100 милл. руб./ 20 тыс. паев = 5.000 руб. Если будет продан ещё один пай за 5.000 руб, то СЧА увеличится на 5.000 руб. и количество паев увеличится на один. Стоимость пая тогда будет равна 100.005.000 / 20.001 = 5.000 руб., т.е. не изменится. Также цена пая не изменится если паи будут погашаться (продаваться), т.к. опять будет меняться и числитель и знаменатель дроби.

Цена пая меняется только тогда, когда меняется цена акций и облигаций, входящих в ПИФ. Предположим, в нашем примере цена некоторых ценных бумаг выросла и стоимость чистых активов всего ПИФа стала равна 120 милл. руб. Тогда цена пая стала равна 120 милл. / 20 тыс паев = 6.000 руб. И СЧА и цена пая выросли на 20%. Теперь если вы погасите свой пай (вернете деньги из ПИФа), то вы вернете свои 5.000 руб., потраченные на покупку пая, и получите прибыль в размере 1.000 руб.

Взаимодействие участников работы ПИФа

В работе ПИФа можно выделить следующие виды деятельности:

- управление активами ПИФа (покупка и продажа ценных бумаг);

- хранение активов ПИФа (хранение ценных бумаг и информации о ценных бумагах, если они не имеют бумажной формы);

- учет долей пайщиков (отслеживание, кому сколько паев принадлежит).

Распределяются роли следующим образом:

Владеют активами ПИФа - пайщики.
Управляет активами ПИФа - управляющая компания.
Хранит активы ПИФа - спецдепозитарий.
Регистрирует и ведет учет паев - регистратор, чью роль часто выполняет спецдепозитарий.
Контролируют их всех компания аудитор и государственный орган, выдающий этим компаниям лицензии - Федеральная служба по финансовым рынкам. Кроме того законодательно закреплен взаимный контроль участников работы ПИФа.